Justo vi la conversación entre Duan Yongping y Fang Sanwen. En ella, Duan Yongping expone la lógica subyacente de invertir/hacer negocios. 1. Invertir no es "buscar oportunidades", sino "eliminar errores". Él cree que la mayoría de las pérdidas provienen de cometer errores, no de no aprovechar oportunidades. Por lo tanto, la tarea principal es cometer pocos errores, evitar lo que no se entiende y no involucrarse con empresas poco claras. 2. Mirar la empresa, no el precio de las acciones. Él dice que muchas personas se autodenominan inversores de valor, pero miran el precio de las acciones todos los días. El verdadero inversor de valor observa: Si esta empresa será más fuerte dentro de diez o veinte años. Si sus productos y negocios tienen un valor sostenible. Si la cultura puede garantizar decisiones correctas a largo plazo. El precio de las acciones es solo "la cotización de las emociones de los demás", no la empresa. 3. Juzgar una empresa = juzgar el flujo de caja futuro. Duan Yongping dice que entender una empresa es, en esencia, ver su trayectoria de flujo de caja futura: Ver si en los próximos diez o veinte años será cada vez más rentable, eso es lo más crucial. El ruido de la industria, las emociones del mercado y las fluctuaciones trimestrales no son importantes. 4. La metáfora de los "10 agujeros" de Buffett. Él se auto-burla diciendo: Buffett dice que en su vida puede hacer 20 agujeros, yo tal vez ni siquiera haya hecho 10. Las verdaderas buenas empresas no se encuentran muchas en la vida; la frecuencia de inversión debería ser extremadamente baja, comprar poco pero comprar bien. 5. Apple: la cultura determina el valor a largo plazo. Duan Yongping enfatiza repetidamente: Apple no es una empresa que hace productos solo para "hacer negocios". Sino que es una empresa que "primero juzga si puede crear valor, y luego decide si lo hace". Él dice: la cultura empresarial en Apple es extremadamente importante, es el núcleo del valor a largo plazo. 6. Apple y los coches: no es optimista. Él señala que la industria de los vehículos eléctricos tiene poca diferenciación, y al final solo quedarán unas pocas empresas líderes que ganen dinero. La mayoría de las empresas fracasarán. Por lo tanto, no tiene confianza en los coches de Apple, ni cree que "Apple deba fabricar coches". 7. Moutai: la barrera cultural más fuerte. Él sostiene el valor a largo plazo de Moutai: Es mejor poner el dinero en Moutai que en el banco. Con una barrera cultural fuerte, alta identificación de marca y características insustituibles, él dice que "Moutai eventualmente volverá". 8. Pinduoduo: poca inversión pero enormes beneficios. Él dice que su inversión en Pinduoduo fue "una inversión confusa", en esencia es una "apuesta de tipo capital de riesgo". Pero él reconoce la capacidad de ejecución y la innovación del equipo de Huang Zheng. 9. AI: revolución de certeza + burbujas coexistentes. Él cree que la IA pertenece a un cambio de nivel industrial, con un impacto profundo. Pero en el ámbito del capital, debe haber burbujas, y a corto plazo muchas empresas fracasarán. Los ganadores a largo plazo no serán muchos. 10. Advertencia para los minoristas: la velocidad de negociación cuantitativa y de IA supera con creces a la humana. Hoy en día, la proporción de negociación cuantitativa y de IA en el mercado es extremadamente alta. Duan Yongping dice: "Mirar gráficos y líneas para hacer operaciones a corto plazo es ser un cebollita." La tasa de éxito de los minoristas en la batalla hombre-máquina tiende a cero. 11. Lo más importante en hacer negocios es la "cultura". La cultura determinará si la empresa puede mantener la dirección correcta frente a tentaciones, errores y presiones a corto plazo. 12. Hacer productos = resolver necesidades reales. Él critica que muchas empresas hacen productos no para los usuarios, sino para "seguir tendencias, aprovechar oportunidades o contar historias". 13. La era de las herramientas cambia, pero la esencia no. Él enfatiza: en el pasado era la computadora e Internet, hoy es la IA; pero la lógica subyacente de la empresa —creación de valor, lógica de producto, cultura y organización— es eterna.

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