我喜歡這篇文章，這可能是我最近讀過的最具啟發性的關於加密貨幣牛市的寫作。 話雖如此，你也有大多數指數回報未被公共市場捕捉的例子。 中國的GDP增長率在過去20年中始終超過其國內股市，直到今年開始反彈。 目前的加密市場結構更像是新興市場股市，缺乏投資者保護、企業治理、缺乏長期耐心的永久資本，我認為這些對於投資者捕捉指數增長所能帶來的增長是基礎性的。 忽視所有這些基礎性問題是過去幾年，尤其是在山寨幣領域，造成如此多財富毀滅的原因。

在第一季度寫給我們的投資者的這封信，現在仍然適用。