Eine häufige Frage, die viele Menschen stellen: Seit Bitcoin ein ETF hat, folgt sein Kurs dem der US-Aktien. Aber die meiste Zeit fällt er nur, steigt aber nicht. Schau dir an, dass die US-Aktien derzeit insgesamt in einer hohen Schwankungsphase sind, während $BTC bereits in der Nähe der Mining-Kosten gedrückt wird. Hieß es nicht, dass es dem US-Markt folgen sollte? Warum fällt es, aber steigt nicht? Zunächst einmal, nachdem BTC/ETH ETFs genehmigt wurden, wurden sie unsichtbar in das US-Finanzsystem integriert. Aber leider werden sie als risikobehaftete Vermögenswerte klassifiziert, nicht als "Kernvermögen". Wenn die US-Aktien steigen, gibt es viele Arten des Anstiegs, zum Beispiel: Durchbrüche in der KI-Technologie, positive Unternehmensberichte von Technologieunternehmen, vorteilhafte Branchenrichtlinien usw. Heute fließt das Geld im US-Finanzsystem tatsächlich größtenteils in den Kauf von Aktien, und der Anteil, der bereit ist, in risikobehaftete Vermögenswerte zu investieren, ist nicht so hoch. Zweitens bestimmt die Eigenschaft von Krypto-ETFs die "Verkaufsreihenfolge". Wenn es im US-Markt Abwärtsrisiken gibt, ist die Standardreaktion der Institutionen: Zuerst verkaufen: liquide, volatil, nicht-kern Vermögenswerte. BTC ETFs erfüllen perfekt diese drei Bedingungen: hohe Liquidität (ETFs können sofort verkauft werden), hohe Volatilität, nicht-kern Konfiguration. Deshalb sind Krypto-ETFs oft die ersten Vermögenswerte, die verkauft werden. Im Gegensatz dazu waren die BTC-Halter vor den ETFs eher eine glaubensbasierte, kryptonative Gruppe, die eine stärkere Unabhängigkeit hatte; Nach der Einführung von ETFs (im US-Finanzsystem) ist die Unabhängigkeit gesunken und es wurde zu einem "nice-to-have"-Vermögenswert, der einheitlich risikomanagementtechnisch behandelt wird. Zusammenfassend:...