Dan @DTAPCAP, du är en fantastisk makrotänkare, men teknikplattformar och guld är inte samma tillgångsklass Bitcoin har absolut monetära nätverkseffekter. Jag jämför inte BTC med sociala appar. BTC är en monetär vara, en social konstruktion som guld. Dess värde är helt enkelt utbud = efterfrågan Ethereum och allt annat? Helt andra djur Att samla allt detta under "krypto" är ett kategorifel. Det är lat... Vi är inte längre i White Paper-eran. Vi har bevis och dragkraft för att stödja segmentering. Lyckligtvis (och tyvärr för vissa) börjar marknaden jämföra dig mer tydligt med andra företag när du visar intäkter. Att sälja drömmen räcker inte efter ett decennium i det här experimentet... BTC beter sig som guld ETH/SOL/andra smartkontraktskonsensusplattformar fungerar som globala exekveringsmiljöer som kombinerar infrastruktur, kapitalmarknader och utvecklarplattformar Olika tillgångar. Olika funktioner. Mycket olika värderingsramverk Så om påståendet är att dessa nätverk är internet-native kapitalmarknader med fantastiska egenskaper, så är det toppen, då håller jag med. Jag har stöttat de flesta av dem tidigt. Men berätta varför vi inte borde jämföra dem med börser (CME, Nasdaq, CBOE) och infrastruktur-/utvecklingsplattformar (Snowflake, MongoDB, Datadog, Cloudflare)? Det svar jag hör oftast: "Nytt paradigm, brorsan. Biljoner. Uppgörelselagret på internet. Tro. Fokusera inte på värdeskapande. Titta på alla dessa olönsamma Web2-nätverk och hur de växte och tjänade pengar. Du bör veta att de flesta av dem inte har hållbar enhetsekonomi och bara blomstrade under ett rekordlågt ränte-raseri-system. Men nej, nej, nej, lita på oss. Den här gången är det annorlunda. Titta inte på intäkterna. Om du inkluderar inflationsstaking-belöningar. Ge oss bara lite mer tid" Och sedan ignorerar de all diskussion om värdefångstförsämring på baslagret (vilket är bra eftersom mer värde flödar till apparna), värdeläckage över stacken (L1 > L2), och den obekväma frågan om vem som faktiskt tillgodoräknar ekonomin i dessa system...