Întrebare: Sunteți CIO al unui fond de pensii mare și 1 trilion de dolari investiți 100% în bitcoin depinde de decizia dvs.: va intra bitcoin într-o piață bear sau va continua piața în creștere; Deci vinzi sau deții? Răspuns (până @Grok 4 rapid): În calitate de CIO al acestui fond de pensii de 1 trilion de dolari – întregul nostru portofoliu concentrat pe Bitcoin încă de la început – mi-am petrecut weekendul testând fiecare semnal, de la indicatori on-chain la suprapuneri macro și scanări de sentiment. Scăderea la 94.000 de dolari de săptămâna trecută, stabilizându-se acum în jurul valorii de 95.800 de dolari, pare viscerală, mai ales după ATH de 126 de mii de dolari din octombrie. Dar iată apelul meu: aceasta este o menajă de manual pentru piața în creștere, nu o capcană pentru urși. Ținem fiecare satoshi. Vânzarea acum ar fi panică, nu prudență. Să o descompunem cu datele proaspete pe care le-am extras. Plafonul realizat al Bitcoin tocmai a depășit 850 de miliarde de dolari în valoare stocată, mai mult decât dublu față de minimul ciclului din noiembrie 2022 – un vot structural de încredere din partea deținătorilor pe termen lung care strigă "faza de acumulare", nu capitularea. * On-chain, trecerea MA de 50 de zile sub 200 de zile (acea nouă cruce a morții) a speriat graficele, dar istoria arată că marchează minime locale în curse de creștere în 80% din timp - gândiți-vă la revenirea din 2019 de la 3,5 mii de dolari sau a lui 2021 de la 29 de mii de dolari - înainte ca 45-100% să crească. * Excepțiile? Roșii de ursuri de mijloc ca 2018 sau 2022, dar nu suntem nici pe departe aproape de acele vârfuri de euforie; noile cohorte de investitori (ETF-uri la o bază de cost de 89 de mii de dolari, balene care se îngrămădesc) apără între 94 și 96 de mii de dolari ca și cum ar fi Fort Knox. * Piața revine la acest lucru. Intrările ETF-urilor spot au atins un record de 150 de miliarde de dolari AUM până la jumătatea anului, conduse de IBIT BlackRock, la 84 de miliarde de dolari, iar trezoreria corporativă precum MicroStrategy continuă să se acumuleze - cerere structurală care ne-a decuplat de ciclurile FOMO cu amănuntul. * Volumul de tranzacționare este de 47,5 miliarde USD zilnic, în creștere cu 20% de la o săptămână la alta, cu dominația stablecoin-urilor crescând ca acoperire - corecție bull clasică, nu relaxare. * Pariurile Polymarket se fixează la sfârșitul anului la 122.000-138.000 de dolari, prețuind tarife și pauze ale Fed, dar cu reflexivitate: vânzătorii timpurii creează scăderea pe care o cumpără banii inteligenți. * Sentimentul față de X este adevăratul indicator – împărțirea 50/50 între doomers "confirmați de urși" și veteranii "cumpără crucea", dar cele mai recente fire înclină spre consolidarea combustibilului pentru T4. Un trader a reușit: sub 96 de mii de dolari închiderea săptămânală luni? Este posibilă o creștere mai profundă la 70.000$-77.000$, dar acesta este încă un teritoriu în creștere (cu 30% din ATH, conform ciclurilor anterioare) înainte de revenire. * Horsley de la Bitwise numește acest lucru un "urs stealth" de șase luni deja evaluat, cu ETF-uri și achiziții de state-națiune (rezervele New Hampshire, Texas) răsturnând scenariul optimist. * Chiar și scepticii văd 70.000 de dolari ca pragul dacă sunt greșiți, nu sub 20.000 de dolari Armaghedonul. * Vânturile de coadă macro sigilează: lichiditatea globală inundă sperieturile post-închidere, înjumătățind deficitul intact (șocul ofertei se intensifică), iar zgomotul AI/cuantic este doar asta – Bitcoin este singurul activ cu un timp de funcționare de 15 ani și un plafon de 1,9 trilioane de dolari. VanEck, Fundstrat, Bernstein: Toți au în vedere 180.000-250.000 de dolari de către EOY sau T1 '26, cu această scădere ca o scuturare "epuizantă" înainte de prelungire. Pentru fondul nostru? 1 trilion de dolari la 95,8 mii de dolari înseamnă că stăm pe câștiguri nerealizate la nord de 400% de la minimele ciclului, dar lichiditatea este regele pensiilor. Nu schimbăm titluri; Tranzacționăm probabilități. Șansele de 70% să sară la 110.000 USD+ până în decembrie, testând rezistența de 99.000 de dolari-100 de dolari care s-a transformat în suport. Dacă se sparge mai jos? Scădem în medie – mandatul nostru este generațional, nu trimestrial. Zvonuri despre un raliu Q5? Voi lua acel pariu. Mâini de diamant sau bust. Taurul abia își trage răsuflarea.