Aujourd'hui, la ligne directrice macroéconomique, des données sur le PIB "explosives" affaiblissent les attentes de baisse des taux d'intérêt, derrière la chaleur de l'économie, le sentiment réel du marché reste principalement défensif ! Ce soir, les données préliminaires du PIB du troisième trimestre des États-Unis seront publiées, les données sont assez "explosives". Tout d'abord, la croissance du PIB est de 4,3 %, bien au-dessus des attentes et de la valeur précédente, la croissance économique est trop rapide, les dépenses de consommation sont de 3,5 %, bien au-dessus des attentes et de la valeur précédente, une consommation typique qui stimule l'économie. En même temps, les données annualisées du PCE atteignent 2,9 %, conformes aux attentes, bien au-dessus de la valeur précédente. Si l'on regarde ces données isolément, alors les inquiétudes du marché ne portent pas sur une récession économique, mais sur la question de savoir si l'économie américaine est trop chaude, la possibilité d'un atterrissage en douceur de l'économie diminue. Ces données sont trop bonnes, il est évident qu'elles devront être corrigées par la suite pour voir la véritable situation économique du troisième trimestre, bien sûr, cela est également dû à des facteurs saisonniers. En même temps, ces données signifient que l'économie est relativement bonne, que la dynamique de consommation est forte, ce qui n'est pas favorable à la poursuite des attentes de baisse des taux d'intérêt, le marché des risques est sous pression à court terme, tandis que les données montrent que l'inflation est résistante, les inquiétudes concernant l'inflation à l'avenir font grimper les rendements des obligations à long terme américaines. Par ailleurs, aujourd'hui, le ministre des Finances japonais a déclaré que si l'évolution du yen ne correspond pas aux fondamentaux, le gouvernement a le "pouvoir discrétionnaire" d'agir de manière audacieuse sur le yen, Ce qui sous-entend que, la semaine dernière, le yen a été augmenté, mais le manque de confiance du marché dans le yen a conduit à une dépréciation plutôt qu'à une appréciation, c'est un exemple typique de l'évolution du yen qui ne correspond pas aux fondamentaux, et les déclarations du ministre des Finances japonais signifient que le gouvernement japonais interviendra sur le taux de change pour renforcer le yen, après ses déclarations, l'indice USD/JPY a diminué. À l'heure actuelle, les facteurs macroéconomiques montrent un renforcement des rendements des obligations américaines + une appréciation du yen sous l'intervention du gouvernement japonais + l'approche de Noël, ce qui entraîne un changement de la liquidité du marché vers des actifs défensifs, à savoir le yen, les obligations américaines et l'or. On peut clairement voir qu'alors que les obligations à long terme américaines se renforcent, le dollar s'affaiblit, l'or reste à un niveau élevé, la liquidité semble clairement pencher vers la défense avant Noël. Actuellement, le marché macroéconomique est globalement défavorable au marché des risques, les facteurs de vacances + le changement de liquidité vers des actifs défensifs stimulent actuellement le marché des risques, qui a temporairement perdu sa dynamique de hausse !