Saya datang dengan analisis yang menarik: Model MSTR (strategi mikro) sebenarnya sangat sederhana, yaitu, ketika mNAV lebih besar dari 1, pembiayaan bergulir terus memperluas kepemilikan BTC; Ketika mNAV kurang dari 1, dana cadangan dikonsumsi untuk membayar dividen saham preferen, dan hanya ketika dana cadangan habis, dimungkinkan untuk menjual BTC ... Saat ini, ketika mNAV kurang dari 1, mekanisme ini membatasi kenaikan BTC, dan pada saat yang sama, potensi pasokan BTC 65w ditunda selama 20 bulan... Terus terang, dalam 20 bulan, selama BTC bisa keluar dari pasar bullish lagi, strategi mikro tidak akan terluka, tetapi jika itu adalah pasar beruang dalam 20 bulan, strategi mikro mungkin menghadapi spiral kematian ... Dari mana uang strategi mikro berasal, sebenarnya itu adalah pinjaman dengan imbalan dividen tinggi, pinjaman ini diinvestasikan dalam BTC, menghasilkan pengembalian berlebih, semua orang menghasilkan, tidak dapat menghasilkan pengembalian berlebih, mereka harus mengkonsumsi dana cadangan, setelah dikonsumsi, semua orang GG ...